Геополитика как новый главный фактор для инвесторов
Что произошло за последние три года с точки зрения цифр
Если отбросить эмоции, геополитика за три года стала для рынков тем, чем погода является для аграриев: от неё зависит почти всё, но управлять ею нельзя. Если смотреть на период 2022–2024 годов (на 2026 год полноценная статистика за 2025 ещё не везде опубликована), картина такая. По данным МВФ и Всемирного банка, глобальный рост в 2022–2023 гг. замедлился до 3 % против средних 3,7 % в «спокойные» десятые. Индексы волатильности (VIX и его аналоги) большую часть 2022–2023 годов держались выше средних значений прошлого десятилетия, а доля «геополитических новостей» в комментариях к рынкам, по оценкам нескольких исследовательских групп, выросла почти вдвое. Для российского рынка ещё показательнее миграция капитала: по оценкам ЦБ, с 2021 по 2023 год доля нерезидентов в обороте Московской биржи сократилась более чем вдвое, зато розничные инвесторы частично заняли освободившееся место.
Геополитика и инвестиции 2024 прогнозы: как меняется логика решений
Фраза «геополитика и инвестиции 2024 прогнозы» ещё пару лет назад звучала как тема для узкого круга аналитиков, а теперь это главный сюжет для любого, кто хранит деньги не только на депозите. В 2022–2024 годах стало ясно: классическая диверсификация «куплю глобальный индекс и забуду» больше не гарантирует спокойствия. Расслоение рынков — санкционные списки, ограничение доступа к отдельным биржам и клиринговым системам — сделали вопрос юрисдикции таким же важным, как доходность. Фактически инвестор теперь смотрит не только на фундаментальные показатели компании, но и на её «геополитический паспорт»: где она ведёт бизнес, под какие риски может попасть, не окажутся ли её бумаги заблокированными. В итоге в стратегиях всё чаще появляется связка из трёх фильтров: экономика, политика, инфраструктура доступа.
Уход иностранных компаний: потери и скрытые возможности
Что реально ушло, а что просто сменило вывеску
История с уходом зарубежных брендов из России выглядит драматично, но если разложить её по цифрам, тон меняется. По данным ряда исследовательских проектов, полностью ушли или продали бизнес около трети крупных международных компаний, ещё примерно треть формально вышла, но оставила права на бренды или косвенное участие через партнёров. Остальные адаптировали модели: локальные франшизы, новые юрлица, параллельный импорт. В 2022–2023 годах это дало сильный шок по потребительскому сектору, но уже к 2024 году заметен рост доли российских игроков в ритейле, фудсервисе, ИТ и логистике. Для инвестора важно не столько само слово «уход», сколько изменение структуры конкуренции: в ряде ниш барьеры входа снизились, а маржинальность локальных компаний выросла, хотя и с повышенными рисками.
Инвестиции в российский рынок после ухода зарубежных брендов
Инвестиции в российский рынок после ухода зарубежных брендов перестали быть историей про «мы просто купим иностранных чемпионов через локальных брокеров». Фокус сместился на внутренний спрос, импортозамещение и региональную экспансию компаний, которые ещё вчера считались «вторым эшелоном» рядом с глобальными гигантами. По данным Московской биржи, 2022–2024 годы прошли под знаком бурного притока частных инвесторов: число физлиц-счётов выросло до более чем 25 млн, а объём торгов бумагами российских эмитентов поддерживался именно ими, пока институционалы и нерезиденты сокращали активность. При этом мультипликаторы многих отраслей остаются ниже средних мировых значений, что создаёт потенциал для переоценки, если геополитическое давление ослабнет. Но и риск регуляторных решений, влияющих на дивиденды и свободный оборот акций, теперь встроен в цену.
Сравнение разных подходов к стратегиям
Пассивный, активный и «оппортунистический» подход
В мире, где заголовки про санкции двигают рынки быстрее, чем квартальные отчёты, инвесторам пришлось сравнивать не только активное и пассивное управление, но и третий, оппортунистический подход. Классический пассивный инвестор, завязанный на глобальные индексы, в 2022–2024 годах столкнулся с блокировками отдельных ETF, изменением состава индексов и ростом странового риска. Активный инвестор смог заработать на перекосах цен, но заплатил временем и стрессом. Оппортунистический подход сочетает базовый «ядро-портфель» из более устойчивых активов и небольшую часть капитала, которой гибко управляют под конкретные геополитические события: выборы, новые санкционные пакеты, изменения сырьевых цен. В российских реалиях такая модель оказалась популярной среди частных инвесторов: статистика брокеров за 2023–2024 годы показывает рост доли краткосрочных сделок на фоне относительно стабильного ядра в облигациях и дивидендных акциях.
Инвестиционные стратегии в условиях санкций и геополитики
Инвестиционные стратегии в условиях санкций и геополитики в итоге разделились на несколько типичных моделей. Первая — «максимальная локализация»: инвестор сознательно концентрируется на инструментах своей юрисдикции, принимая страновой риск в обмен на более прогнозируемое право собственности и доступ к судам. Вторая — «мультиюрисдикционный пазл», когда капитал распределён между разными странами, валютами и типами инфраструктуры (биржи, внебиржевые инструменты, частный капитал). Третья — «ликвидность превыше всего», с акцентом на короткие облигации, денежный рынок и минимальный горизонт планирования. За 2022–2024 годы стало ясно, что универсального победителя нет: каждая модель даёт сбой при резком изменении правил игры. Поэтому всё чаще ключевой характеристикой хорошей стратегии становится не доходность, а управляемость риска — способность быстро поменять структуру портфеля без катастрофических потерь.
Технологии и инфраструктура: плюсы и минусы новых решений
Цифровые платформы, ИИС и «квазииностранные» инструменты
Технологии за эти годы выступили и спасателями, и источником проблем. Расширение функционала мобильных приложений брокеров привело к тому, что частный инвестор теперь в два клика открывает ИИС, покупает облигации, фонды и даже сложные структурные продукты. Параллельно возникли «квазииностранные» инструменты: фонды на корзины зарубежных акций, локальные замены популярных ETF, инструменты на дружественные рынки. По данным крупнейших брокеров, доля сделок с мобильных устройств превысила 70–80 % в 2023–2024 годах, а число ИИС продолжило расти двузначными темпами. Одновременно санкции показали уязвимость инфраструктуры: блокировки отдельных ценных бумаг, ограничения операций через зарубежных депозитариев, риски переводов между юрисдикциями. Технологии расширили доступ, но заставили внимательнее относиться к тому, «где именно лежат» ваши активы на уровне цепочки учёта.
Плюсы и минусы технологий для частного инвестора
Чтобы не потеряться в этом зоопарке сервисов, полезно трезво оценить, что именно дают новые финтех‑решения.
Плюсы:
— низкий порог входа: можно начать с небольших сумм и быстро нарастить опыт;
— доступ к аналитике, новостям и данным в одном окне, без десятка сайтов;
— автоматизация — автопополнения, робо‑советники, готовые портфели и ребалансировка.
Минусы:
— избыточная вовлечённость: постоянные уведомления провоцируют на лишние сделки;
— сложные продукты «в один клик», риск купить инструмент, не понимая его структуры;
— зависимость от конкретного брокера и его ИТ‑систем, что усиливает операционный риск в нестабильной среде.
По сути, технологии сделали рынок более демократичным, но ответственность за результаты явно сместилась к самому инвестору: теперь незнание механики продукта — это не оправдание, а прямой источник убытков.
Практические рекомендации в меняющемся мире
Куда инвестировать после ухода иностранных компаний
Вопрос «куда инвестировать после ухода иностранных компаний» логично разложить на несколько уровней. На базовом уровне остаются классические инструменты: облигации государств и крупных корпораций, акции лидеров отраслей, недвижимость и депозитные продукты. На следующем — новые ниши, возникшие из-за ухода конкурентов: логистика, локальные сети общепита, ИТ‑сервисы замещения западных решений, производство комплектующих и сырья для этих отраслей. При этом за 2022–2024 годы рынок показал, что слепое следование тренду «импортозамещение значит рост» не работает: часть компаний не справилась с масштабированием, кто‑то столкнулся с регуляторными барьерами. Поэтому жизнеспособная стратегия — это не ставка на одну «геройскую» акцию, а корзина из нескольких отраслей, где есть понятная бизнес‑модель, прозрачная отчётность и хотя бы минимальная дивидендная история.
Как защитить инвестиционный портфель от геополитических рисков
Вопрос «как защитить инвестиционный портфель от геополитических рисков» сейчас звучит не теоретически, а очень прикладно. Тут важно сочетать здравый смысл и несколько простых принципов.
Основные шаги:
— не держать все активы в одной юрисдикции и одной валюте, даже если она кажется самой надёжной;
— избегать концентрации в одном типе инструмента (только акции или только недвижимость);
— держать часть капитала в высоколиквидных активах на случай быстрых решений — от валюты до коротких облигаций.
Дополнительные меры:
— выбирать брокеров и банки с устойчивой инфраструктурой и прозрачной юрисдикцией;
— следить за новостями не только компаний, но и регуляторов, центробанков, международных организаций;
— регулярно делать «стресс‑тест» портфеля: что будет, если санкции усилятся, доступ к части активов временно пропадёт, а курсы валют резко изменятся.
По сути, защита портфеля — это не один волшебный инструмент, а системная привычка думать на два шага вперёд.
Актуальные тенденции 2026 года
Дедолларизация, локальные рынки и friend‑shoring
К 2026 году на первый план выходит связка из трёх долгосрочных трендов. Во‑первых, постепенная дедолларизация: хотя доллар остаётся ключевой расчётной валютой, растёт доля региональных валютных пар, а центральные банки активнее диверсифицируют резервы. Во‑вторых, усиление локальных рынков капитала: государства продвигают национальные биржи, стимулируют размещения облигаций и акций дома, упрощают доступ для населения. В‑третьих, friend‑shoring — перенос производственных цепочек в страны‑партнёры, а не просто туда, где дешевле. Для инвестора это означает, что политические союзы напрямую влияют на структуру мирового предложения товаров и услуг. Компании, которые умеют работать в нескольких «дружеских» юрисдикциях сразу, получают преимущество, а старые модели глобализации «из любой точки мира во все точки мира» продолжают трещать по швам.
Чего ждать частному инвестору в ближайшие годы
Если подытожить, ближайшие годы, включая 2026‑й, вряд ли вернут нас к миру, где геополитика была фоном, а не главным сюжетом. Но это не приговор для частного инвестора. Наоборот, волатильность и расслоение рынков создают те самые «новые возможности», о которых принято говорить в теории. Разница лишь в том, что теперь нельзя полагаться на одну‑две простые формулы. Рабочая стратегия включает несколько элементов: разумную диверсификацию по странам и валютам, понимание инфраструктурных цепочек владения активами, готовность быстро адаптироваться под новые правила и трезвую оценку рисков вместо поисков «супердоходности». Геополитика уже переписала правила игры, но не отменила базовую логику инвестиций: выигрывает тот, кто планомерно накапливает капитал, учится на ошибках и не ставит всё на один сценарий, каким бы убедительным он ни казался сегодня.